2021년 옵션만기일 ,변동성에 주의해야 하는 날

2021년 옵션만기일 / 선물옵션만기일

쿼드러플 위칭데이, 네 마녀의 날

네 마녀의 날

주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별 주식선물, 개별주식 옵션 등 네 가지의 파생상품 만기일이 겹치는 날을 말합니다. 이날은 마녀가 심술을 부리는 것처럼 주식시장의 변동성이 커진다는 의미에서 '네 마녀의 날'이라고 불리고 있습니다.

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파생상품

주식과 채권 등 전통적인 금융상품을 기초자산으로 하여 기초자산의 가치변동에 따라 가격이 결정되는 금융상품을 말합니다.

• 기초자산은 주식, 채권, 통화 등의 금융자산뿐만 아니라 농,수,축산물 등도 가능합니다.
• 대표적인 파생상품으로는 선도거래,선물,옵션, 스왑 등이 있습니다.
• 파생상품 시장은 장내시장과 장외시장으로 구분할 수 있는데, 장내시장은 가격 이외의 모든 거래요소가 표준화되어 있는 파생상품 거래시장으로서 거래소 시장이라고도 합니다. 장외시장은 표준화되어 있지 않은 파생상품이 거래소를 통하지 않고 시장참가자 간에 직접 거래되는 시장입니다.

파생상품의 주요목적은 위험을 감소시키는 헤지 기능이나 레버리지 기능, 파생상품을 합성하여 새로운 금융상품을 만들어내는 신금융상품 창조 기능 등이 있습니다.

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파생상품의 가장 대표적인 상품

'선물' '옵션'

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선물거래

 futures 선물거래란 장래 일정 시점에 미리 정한 가격으로 매매할 것을 현재 시점에서 약정하는 거래로 미래의 가치를 사고 파는 것입니다.

• 선물의 가치는 현물시장에서 운용되는 기초자산(채권,외환,주식 등)의 가격 변동에 의해 파생적으로 결정되는 파생상품 (derivatives) 거래의 일종입니다.
• 미리 정한 가격으로 매매를 약속한 것이기 때문에 가격변동 위험의 회피가 가능하다는 특징이 있습니다.
• 위험회피의 목적에서 출발하였으나, 고도의 첨단 금융기법을 이용, 위험을 능동적으로 받아들임으로써 오히려 고수익, 고위험 투자상품으로 발전했습니다. 

알기쉬운 예시

농사를 짓는 김 씨는 기후변화(장마, 가뭄)에 따라 농작물의 가격이 형성되는 것을 피하고 싶었습니다. 작년에는 배추값이 폭락했기 때문에, 올해는 배추값을 적당한 가격에 받기 위해 1000원에 판매하기로 계약을 체결했습니다. 

배추값이 폭락했을 때는 김씨는 이익을
배추값이 폭등했을 때는 김씨는 손해.

하지만 김씨는 이러한 위험(리스크)을 회피하기 위해 선물거래를 선택한 것입니다.

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선물옵션

선물계약을 매매대상으로 하는 옵션

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• 선물옵션의 매입자는 대상이 되는 선물의 포지션을 취할 수 있는 권리를 갖지만 의무는 없습니다.
• 콜의 경우 옵션 소지자가 콜을 행사하면 행사 가격으로 선물의 매수 포지션이 발생되며,
• 풋의 경우 옵션 소지자가 풋을 행사하면 행사 가격으로 선물의 매도 포지션이 발생됩니다.
• 살 수 있는 권리를 콜옵션/ 팔 수 있는 권리를 풋옵션이라고 합니다.

콜옵션

우리가 흔하게 구입하는 모바일 상품권. 10만원짜리를 9만 원에 구입하면 1만 원은 만기시점의 가치가 됩니다. 하지만 가격이 하락해서 9만 원보다 아래로 떨어져 버린다면 모바일 상품권은 가치는 하락하는 것이 됩니다.

풋옵션

김씨가 미래에 매우 빛을 발하는 잠재능력을 가진 인재로 판단이 되어, 미래에 잠재능력이 발휘되었을 때 같은 가격으로 다시 데려올 수 있는 옵션.'선수 이적'을 생각하면 됩니다. 

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선물과 옵션의 차이

옵션은 매수한 쪽이 일방적으로 취소할 수 있지만, 선물은 멋대로 계약을 취소할 수 없습니다. 옵션은 매수자, 매도자의 수익폭이 제한적이기도 무제한적이기도 하지만 선물은 양쪽 다 무제한입니다. 둘 다 거래의 쌍방 중 한쪽이 손실이 나면 다른 쪽 포지션이 수익을 보게 됩니다.

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선물옵션만기일

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선물과 옵션 모두 특정한 기간을 두고 거래하는 것이기 때문에 '만기일'이 존재합니다. 선물만기일과 옵션만기일이 겹치는 날에는 증시의 변동성이 매우 커 마치 마녀가 요술을 부린다는 의미로 '마녀의 날'이라고 합니다.

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옵션만기일 전망

주식시장의 변동성이 커지는 날 

 선물만기일은 3,6,9,12월 두 번째 목요일이며 옵션 만기일은 매월 두 번째 목요일입니다. 즉, 3,6,9,12월의 두 번째 목요일은 '선물옵션만기일'로 , 주식 시장의 변동성이 커지기 때문에 투자자들의 이목이 집중되는 시기입니다.

 

평소에 비해 물량이 넘치는 날

 만기가 완료된 시점에서 선물, 옵션의 소유자들은 이날 청산을 해야 하기 떄문에 선물 옵션 만기일에는 평소에 비해 물량이 넘쳐납니다. 그만큼 시장의 변동성이 커지기 때문에 섣부른 판단으로 매수 및 매도를 결심하는 것을 조심해야 합니다. 큰 가격 변동으로 수익을 얻을 거라고 예상 하기보다는 무리하지 않고 신중한 판단으로 현명한 투자가 필요한 날입니다.

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개인투자자들의 대응방안

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주식시장은 불확실성을 싫어합니다. 선물옵션 만기일에는 보통 하락할 가능성이 큽니다. 상승쪽에 배팅한 투자자들이 많을 때는 주식시장이 올라갈 확률이 높고, 하락 쪽에 배팅한 투자자들이 많을 때는 주식시장이 내려갈 확률이 높습니다. 어떤 포지션을 가진 투자자들이 많을 것이냐에 따라 달라집니다.

 

• 매수를 하려고 할 때 

변동성에 주목해서 낮은 가격에 매매가 체결될 수 있도록 시장가보다 낮은 가격에 예약을 걸어서 체결할 수도 있을 것입니다.

 

• 매도를 하려고 할 때

매도를 하려고할 때는 시장가보다 높은 가격으로 예약 매도를 걸어놓고 기다리는 것이 좋을 것 같습니다.

 

• 장투를 하는 투자자라면 신경을 쓰지 않아도 됩니다.

 

대형주 보다는 시가총액이 작은 중˙소형주들이 더 영향을 받아 변동성이 더 크기 때문입니다.  선물옵션만기일이 지나고 나면 가격 회귀 현상이 존재합니다. 만기일 일시 효과로 주식이 변동이 발생해도 일시적인 변동일 가능성이 크다는 의미입니다.

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2021년 선물옵션 만기일

선물 만기일

선물 만기일은 3,6,9,12 월 두번째 목요일
2021년 3월 11일	2021년 6월 10일
2021년 9월 9일	2021년 12월 9일

옵션만기일

옵션만기일은 매월 두번째 목요일
2021년 1월 14일	2021년 7월 8일
2021년 2월 10일	2021년 8월 12일
2021년 3월 11일	2021년 9월 9일
2021년 4월 8일	2021년 10월 14일
2021년 5월 13일	2021년 11월 11일
2021년 6월 10일	2021년 12월 9일

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